Нынешняя рецессия в Германии может стать самой продолжительной за всю послевоенную историю страны, предупреждают в Торгово-промышленной палате ФРГ (DIHK). Из итогов ее последнего бизнес-опроса следует, что в текущем году падение ВВП страны может ускориться до 0,5% после снижения на 0,3% в 2023 году и на 0,2% в 2024 году. Экономического спада, продолжавшегося в течение трех лет подряд, не было ни в истории Западной Германии до 1990 года, ни в истории объединенной Германии после 1990 года. В опросе DIHK, который проводился с середины декабря до середины января по всей территории ФРГ, приняли участие 23 тыс. предприятий всех отраслей и размеров. По мнению самой DIHK, столь репрезентативная выборка дает объективное представление о настроениях немецкого бизнеса в целом.
Прогнозы по ВВП В последние годы прогнозы DIHK оказывались весьма точными. Так, год назад в DIHK предрекалисокращение немецкой экономики по итогам 2024 года на 0,5%. А на 2023 год организация предсказывала нулевой рост. В реальности ВВП страны в 2023 году сократился на 0,3%, а в 2024-м – на 0,2%. Для сравнения: согласно ежегодному мартовскому прогнозу авторитетного Института экономических исследований (ifo), в 2023 году экономика Германии должна была показать рост на 0,1%, а в 2024 году – снизиться на 0,2%. А прогноз министерства экономики Германии предполагалв 2023–2024 годах ежегодный прирост на 0,2%. В своем последнем прогнозе, вышедшем в декабре, аналитики ifo уже оцениваютпадение ВВП страны по итогам 2024 года в -0,1%. В свою очередь минэкономики Германии в конце января ухудшилопрогноз по росту ВВП на 2025 год с 1,1% до 0,3%, что соответствует оценке Международного валютного фонда (МВФ). Согласно январскому докладу МВФ о состоянии мировой экономики, Германия в текущем году покажетнаихудший результат среди 30 крупнейших экономик, на которые приходится 83% мирового ВВП. На предпоследнем месте в этом списке оказалась Италия, чья экономика в этом году, по оценке МВФ, вырастет на 0,7%. Рост ВВП России МВФ прогнозирует на уровне 1,4%.
Стагнация без признаков восстановления Согласно нынешнему бизнес-опросу DIHK, ситуация в немецкой экономике остается неизменной с прошлой осени. В отчете DIHK говорится, что экономика по-прежнему находится «в фазе стагнации» и не подает «признаков реального восстановления». Среди причин аналитики называют высокую стоимость электроэнергии, глобальную неопределенность и радикальные перемены в экономике.
В ходе опроса 26% компаний оценили нынешнее состояние своего бизнеса как хорошее, 49% сочли его удовлетворительным, а 25% – плохим. Соотношение «хороших» и «плохих» оценок составило примерно 1:1, что, согласно методике DIHK, дает общую оценку в +1 балл. В 2023–2024 годах показатель составлял +7 баллов соответственно, а в начале2022-го он достигал +18 баллов. Начиная с 2003 года средний многолетний показатель на начало года составлял 22 балла. Нынешний опрос также показал, что чем больше размер компании, тем оптимистичнее ее настрой. Так, предприятия с численностью сотрудников до 19 человек оценивают состояние своих дел в среднем на -1 балл, с численностью сотрудников свыше 200 человек – на +5 баллов, а с численностью сотрудников свыше 1000 человек – на +8 баллов.
Наихудшие оценки в промышленности Среди всех отраслей народного хозяйства наиболее сложная ситуация складывается в промышленности, где средняя оценка составляет -14 баллов. Это заметно ниже среднего многолетнего показателя по отрасли (22 балла). Промышленность также показала наихудшую динамику за три последних года: с начала 2022 года снижение составило 49 баллов, а с начала 2024 года – 13 баллов. По оценке DIHK, отрасль переживает «структурный кризис», связанный с «устойчиво низкой» динамикой заказов, высокой стоимостью энергии и сырья, а также политической неопределенностью. Особенно плохо дела обстоят в таких энергоемких отраслях, как бумажная промышленность (-37 баллов) и металлургия (-44 балла). Еще хуже ситуация в станкостроении (-49 баллов) и производстве оборудования для автомобилестроения. По оценке DIHK, «крайне критическая» ситуация сложилась в автомобильном производстве (-30 баллов), где негативными факторами выступают сохраняющаяся нестабильность спроса и возможный запрет на двигатели внутреннего сгорания в Европе. Усугубляют ситуацию отсутствие ясности относительно будущих нормативных требований и геополитические риски.
Еще одной проблемной отраслью немецкой экономики стала торговля, состояние которой оценивается в -12 баллов. Это на 29 баллов меньше, чем было три года назад, и на 6 баллов меньше, чем в начале 2024 года. Если оптовая торговля страдает от низкого спроса со стороны промышленности и проблем с цепочками поставок, то предприятия розничной торговли сталкиваются со снижением потребительского спроса на фоне кризиса, отмечают в DIHK. Отрицательные оценки также преобладают в сфере транспорта и логистики (-6 баллов) и индустрии гостеприимства (-8). Нынешнее положение дел в строительной отрасли DIHK оценивает всего на 5 баллов, что является самым низким уровнем с 2010 года. В прошлом году показатель составлял +8 баллов, а в начале 2022 года – +47 баллов. Помимо политических факторов, негативное влияние на строительную отрасль оказывают высокая себестоимость и нехватка кадров.
Налоговый консалтинг лидирует Оптимистичнее всего настроены предприятия отрасли финансовых и страховых услуг, оценивающие состояние своего бизнеса в +39 баллов. Такая оценка соответствует прошлогоднему уровню и лишь немного уступает уровню начала 2022 года, когда показатель составлял 40 баллов. Предприятия, работающие в сфере юридического и налогового консалтинга, оценивают состояние своего бизнеса в +55 баллов, что является максимальными показателем среди всех отраслей немецкой экономики. Положительные настроения также преобладают в недвижимости (+19 баллов), секторе медицинских и социальных услуг (+14 баллов), информации и связи (+14 баллов) и в сфере услуг (+11 баллов).
Главный риск – политический Впервые с начала проведения подобных опросов DIHK в 2003 году немецкий бизнес назвал общие политико-экономические условия главным риском для своей работы. В ходе нынешнего опроса этот риск упомянули 60% респондентов против 39% на начало 2022 года. Одновременно снизилась обеспокоенность бизнеса стоимостью электроэнергии и ценами на сырье: если осенью 2022 года эти два фактора в качестве рисков называли 64% и 82% компаний соответственно, то в ходе нынешнего опроса – по 55%. Теряет свою остроту и проблема кадрового дефицита: доля компаний, считающих эту проблему риском для своего бизнеса, за три года снизилась с 61% до 46%. В то же время с 43% до 56% возросла доля предприятий, считающих риском затраты на рабочую силу. Этот риск достиг рекордных значений во всех отраслях, а в промышленности о нем заявили 60% опрошенных предприятий. Как отмечают в DIHK, после недавних повышений заработных плат компании опасаются увеличения расходов на страховые взносы.
Рекордных уровней во всех отраслях достигли риски, связанные с экономической политикой государства. Особенно часто об этих рисках заявляли представители промышленности (63%) и торговли (62%). При этом почти треть опрошенных компаний (7000), отвечая на вопрос о конкретных рисках, предложили свой собственный вариант. Самым распространенным ответом стала бюрократия, которая является основным политическим риском для 47% респондентов. Также назывались риски, связанные с энергообеспечением, налогами, неопределенностью планирования, нехваткой инвестиций и торговыми барьерами.
Ожидания бизнеса незначительно улучшились Почти каждая третья из опрошенных компаний (31%) ожидает ухудшения состояния своих дел в текущем году. 14% полагают, что их бизнес в течение ближайших 12 месяцев может улучшиться, а остальные не ждут никаких изменений. Общее соотношение положительных и негативных ожиданий DIHK оценивает на -17 баллов, что является некоторым улучшением по сравнению с прошлой осенью (-18) и началом 2024 года (-21). В последний раз немецкий бизнес оптимистично оценивал перспективы наступающего года в начале 2022 года, когда соотношение положительных и отрицательных ответов составляло +5. Средний многолетний показатель составляет +3 балла. Во время финансового кризиса 2009 года он опускался до -35, а исторический минимум на уровне -44 балла фиксировался дважды – во время пандемии в 2020 году и во время резкого роста цен на энергоносители в 2022-м. Что касается ожиданий на ближайший год, то крупный бизнес и здесь оказался самым оптимистичным. Соотношение положительных и негативных ожиданий среди крупных предприятий составило +3 балла. А наиболее пессимистично настроены компании, в которых работают менее 19 человек (-21 балл).
Среди отдельных отраслей наиболее пессимистичный настрой наблюдается в индустрии гостеприимства (-29 баллов) и транспортно-логистической сфере (-28 баллов). Здесь основными поводами для пессимизма стали высокая стоимость рабочей силы, сырья и энергии. Лишь немногим лучше ситуация в торговле (-26 баллов) и строительстве (-25 баллов). При этом именно строительство за последние годы показало максимальный прирост оптимизма среди всех отраслей. Год назад показатель составлял -38 баллов, а осенью 2022 года – -56 баллов. Оптимистичнее всего настроены фармацевтические (+23 балла) и страховые компании (+20 баллов). На третьем месте – «производство прочих транспортных средств» (+14 баллов), где наблюдается «волатильность в части крупных заказов».
В целом ожидания промышленных предприятий составляют -17 баллов, что соответствует среднему показателю по всей немецкой экономике. Аналогичная ситуация наблюдалась год назад, когда ожидания в промышленности и в экономике в целом были на уровне -21 балла. А вот в начале 2022 года промышленность была более оптимистична (+12 баллов), чем весь немецкий бизнес в целом (+5 баллов). Средний многолетний показатель по промышленности составляет +7 баллов.
Экспорт не поможет Если во время предыдущих кризисов рост немецкой экономики стимулировался за счет увеличения экспорта, то на этот раз подобных импульсов ждать не стоит, несмотря на перспективы роста мировой экономики и увеличения мировой торговли, пишет DIHK. Текущие экспортные ожидания немецких компаний составляют -8 баллов, что не только ниже среднего многолетнего показателя на начало года (+18 баллов), но и ниже уровня предыдущего года (-7 баллов). И хотя по сравнению с осенью 2024 года ожидания улучшились на 4 балла, DIHK отказывается считать это разворотом тренда, отмечая, что немецкая промышленность по причине «серьезного структурного кризиса» утратила свою конкурентоспособность на международном уровне. К этому добавляются такие риски, как возможное введение пошлин со стороны США и тенденция к „local for local“ в производстве, пишет DIHK. Для экономики Германии это особенно чувствительно по причине ее ориентированности на экспорт.
Негативными остаются экспортные ожидания и в автомобилестроении и машиностроении, чья продукция формирует значительную часть немецкого экспорта. По сравнению с прошлогодним уровнем показатель в автомобилестроении ухудшился на 1 до -12 баллов, а в машиностроении – на 3 до -8 баллов. По сравнению с осенью наблюдается улучшение на 6 баллов (автомобилестроение) и на 3 балла (производство металлоконструкций). Увеличения экспортных объемов ожидают производители электротехники (+4 балла), медицинской техники (+19 баллов), а также предприятия фармацевтической промышленности (+51 балл). С осени экспортные ожидания фармацевтической промышленности подскочили сразу на 25 баллов и теперь значительно превышают не только показатель предыдущего года (+31 балл), но и среднее многолетнее значение (+34 балла). Аналитики DIHK объясняют такую динамику «увеличением продолжительности жизни и улучшением медицинского обеспечения во всем мире».
Меньше инвестиций в разработку нового Что касается планов бизнеса по осуществлению инвестиций, то здесь динамика схожая. Во всех отраслях наблюдается небольшое ухудшение показателей по сравнению с прошлым годом. Лишь 23% от общего числа участников опроса заявили о намерении в течение ближайших 12 месяцев увеличить инвестиции внутри Германии, 44% – намерены сохранить объемы инвестиций на прежнем уровне, а 33% – сократить. В результате общий баланс составляет -10 баллов, что соответствует уровню прошлой осени и на 1 балл меньше показателя начала 2024 года. Среднее многолетнее значение составляет +4 балла, а в начале 2022 года показатель был на уровне +12 баллов. При этом за последние годы значительно изменились цели осуществления инвестиций. Если в начале 2022 года около 30% опрошенных компаний среди целей инвестиций называли расширение мощностей, то в ходе последнего опроса их доля снизилась до 20%. С 2023 года также снизилась доля инвестиций с целью защиты окружающей среды. Основными целями инвестиций остаются потребность в дополнительных работниках для замены выбывших (67%) и рационализация (33%). Немецкий бизнес все реже вкладывает средства в разработку новой продукции, особенно заметна эта тенденция в промышленности. Если в середине 2000-х годов разработку новой продукции в качестве целей инвестиций называли 40% производителей, то осенью 2024 года их доля составила 30%, а в ходе нынешнего опроса – 32%.
Бизнес планирует сокращения С точки зрения ожидаемой динамики занятости промышленность также отстает от других отраслей. Только 11% промышленных предприятий Германии намерены расширять штат, тогда как 30% планируют сокращения. В итоге общий показатель промышленности в -19 баллов стал худшим среди базовых отраслей немецкой экономики. Например, в торговле он составил -15 баллов, в строительстве -12, а в сфере услуг -4. Согласно отчету DIHK, самые большие сокращения ожидаются в энергоемких секторах, на которых наиболее сильно отразились структурные изменения и «переход к климатической нейтральности». Речь, прежде всего, об автомобилестроительной отрасли (-46 баллов) и ее поставщиках из станкостроительной отрасли (-48 баллов). Доля предприятий, которые намереваются расширить штат, увеличилась в сфере НИОКР (+16 баллов) и IT-услуг (+14). А наиболее высокую готовность к расширению штата среди всех отраслей демонстрируют страховые компании (+34 балла), поставщики энергии (+27 баллов), а также компании, работающие в сфере юридического и налогового консалтинга (+20 баллов).