В условиях все более сложной финансовой обстановки и геополитической неопределенности государства и инвесторы во всем мире проявляют растущий интерес к золоту как защитному активу.
Это подтверждается динамикой мировых цен на золото, устанавливаемых Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (LBMA), которые на протяжении последних десяти лет непрерывно росли. Если в 2015 году средняя стоимость драгметалла составляла 1160 долларов США за тройскую унцию, то по состоянию на минувшую среду она достигла 2666 долларов, увеличившись за указанный период в 2,3 раза. Только за последний год золото подорожало на 35% – с 1976 долларов за унцию в IV квартале 2023 года до 2662 долларов в IV квартале 2024 года.
Это подтверждается динамикой мировых цен на золото, устанавливаемых Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (LBMA), которые на протяжении последних десяти лет непрерывно росли. Если в 2015 году средняя стоимость драгметалла составляла 1160 долларов США за тройскую унцию, то по состоянию на минувшую среду она достигла 2666 долларов, увеличившись за указанный период в 2,3 раза. Только за последний год золото подорожало на 35% – с 1976 долларов за унцию в IV квартале 2023 года до 2662 долларов в IV квартале 2024 года.
Большинство финансовых экспертов, включая главного аналитика швейцарского банка UBS Джованни Стауново, предупреждают, что неопределенность на рынке может сохраниться с учетом предстоящей 20 января инаугурации избранного президента США Дональда Трампа.
Когда растут цены, национальные валюты обесцениваются, поскольку их покупательная способность падает. В таких условиях золото становится своеобразным «убежищем», объясняет вице-президент инвестиционной компании «Золотая плата» (Екатеринбург) Алексей Вязовский. «В отличие от денег, которые можно печатать в неограниченных количествах, запасы золота ограничены, а его добыча сложна и тоже ограничена. Это помогает желтому металлу сохранять его ценность в условиях экономической нестабильности и роста инфляции», – добавляет эксперт.
В качестве примера он приводит ситуацию на рынках в 2008 году, когда во время финансового кризиса центральные банки начали массово «печатать деньги», чтобы стимулировать экономику. Тогда цены на золото взлетели с 800 до 1,9 тыс. долларов за унцию, поскольку инвесторы искали защиту от возможной инфляции. «Эта история повторилась во время эпидемии ковида, и нынешний рекордный рост тоже не является исключением», – отмечает Вязовский.
Структура мирового рынка золота
По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), в 2023 год только лишь центральными банками по всему миру было закуплено в общей сложности 1050 тонн золота. Это второй по величине годовой объем закупок в истории после рекорда в 1082 тонны, зафиксированного в 2022 году. Но и после таких рекордных закупок центральные банки разных стран продолжают рассматривать золото как неотъемлемую часть своих резервов. В ходе опроса среди центробанков, проведенного WGC с февраля по апрель 2024 года, 20 из 70 респондентов заявили о намерении нарастить свои золотые резервы в течение ближайшего года.
Показатель стал максимальным с начала проведения подобных опросов в 2018 году. В качестве основной причины пополнения золотых резервов банки называли «стремление к переориентации в части достижения желаемого стратегического уровня золотых запасов с учетом внутреннего производства золота и опасений, связанных с ситуацией на финансовых рынках, в частности с возросшими рисками кризисов и увеличением инфляции», сообщал WGC по результатам опроса.
По итогам 2023 года центральные банки стали вторым по величине потребителем золота в мире после ювелирной отрасли, предприятия которой закупили 2191 тонну этого драгметалла, т. е. в 2,1 раза больше, чем центробанки. В то же время мировые регуляторы впервые обошли по спросу на золото частных инвесторов, которые опустились на третье место с объемом закупок в 945 тонн. Четвертое место по закупкам заняли высокотехнологичные компании, включая производителей микропроцессоров, закупившие 305 тонн. Общий объем мирового рынка золота в 2023 году составил 4490 тонн.
За три первых квартала 2024 года мировой спрос на золото составил 3259 тонн, снизившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Спрос на драгметалл со стороны центробанков при этом упал на 17% – до 694 тонн. Тем самым регуляторы снова уступили второе место в рейтинге закупок частным инвесторам, которые нарастили вложения в золото на 22%, купив 834 тонн. Первое место сохранили за собой ювелиры, купившие за первые девять месяцев 2024 года 1488 тонн золота, что на 7% меньше, чем годом ранее. Закупки со стороны высокотехнологичной отрасли выросли на 9% – до 244 тонн.
Таким образом, 46% мирового рынка золота в январе–сентябре 2024 года пришлось на долю ювелирной отрасли, 26% – на частных инвесторов, 21% – на центральные банки и 7% – на высокотехнологичные производства. По итогам трех первых кварталов 2023 года доли указанных сегментов составляли соответственно 48%, 20%, 25% и 7%.
Золотой резерв Банка России
По оценкам Международного валютного фонда (МВФ), общая величина золотых резервов стран мира составляет порядка 36 тыс. тонн. Две трети этого объема приходится на центробанки десяти стран: США, Германии, Италии, Франции, России, Китая, Швейцарии, Японии, Индии и Нидерландов. Всемирный совет по золоту (WGC) в середине 2024 года оценивал суммарную величину золотых резервов этих стран в 24 тыс. тонн.
Когда растут цены, национальные валюты обесцениваются, поскольку их покупательная способность падает. В таких условиях золото становится своеобразным «убежищем», объясняет вице-президент инвестиционной компании «Золотая плата» (Екатеринбург) Алексей Вязовский. «В отличие от денег, которые можно печатать в неограниченных количествах, запасы золота ограничены, а его добыча сложна и тоже ограничена. Это помогает желтому металлу сохранять его ценность в условиях экономической нестабильности и роста инфляции», – добавляет эксперт.
В качестве примера он приводит ситуацию на рынках в 2008 году, когда во время финансового кризиса центральные банки начали массово «печатать деньги», чтобы стимулировать экономику. Тогда цены на золото взлетели с 800 до 1,9 тыс. долларов за унцию, поскольку инвесторы искали защиту от возможной инфляции. «Эта история повторилась во время эпидемии ковида, и нынешний рекордный рост тоже не является исключением», – отмечает Вязовский.
Структура мирового рынка золота
По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), в 2023 год только лишь центральными банками по всему миру было закуплено в общей сложности 1050 тонн золота. Это второй по величине годовой объем закупок в истории после рекорда в 1082 тонны, зафиксированного в 2022 году. Но и после таких рекордных закупок центральные банки разных стран продолжают рассматривать золото как неотъемлемую часть своих резервов. В ходе опроса среди центробанков, проведенного WGC с февраля по апрель 2024 года, 20 из 70 респондентов заявили о намерении нарастить свои золотые резервы в течение ближайшего года.
Показатель стал максимальным с начала проведения подобных опросов в 2018 году. В качестве основной причины пополнения золотых резервов банки называли «стремление к переориентации в части достижения желаемого стратегического уровня золотых запасов с учетом внутреннего производства золота и опасений, связанных с ситуацией на финансовых рынках, в частности с возросшими рисками кризисов и увеличением инфляции», сообщал WGC по результатам опроса.
По итогам 2023 года центральные банки стали вторым по величине потребителем золота в мире после ювелирной отрасли, предприятия которой закупили 2191 тонну этого драгметалла, т. е. в 2,1 раза больше, чем центробанки. В то же время мировые регуляторы впервые обошли по спросу на золото частных инвесторов, которые опустились на третье место с объемом закупок в 945 тонн. Четвертое место по закупкам заняли высокотехнологичные компании, включая производителей микропроцессоров, закупившие 305 тонн. Общий объем мирового рынка золота в 2023 году составил 4490 тонн.
За три первых квартала 2024 года мировой спрос на золото составил 3259 тонн, снизившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Спрос на драгметалл со стороны центробанков при этом упал на 17% – до 694 тонн. Тем самым регуляторы снова уступили второе место в рейтинге закупок частным инвесторам, которые нарастили вложения в золото на 22%, купив 834 тонн. Первое место сохранили за собой ювелиры, купившие за первые девять месяцев 2024 года 1488 тонн золота, что на 7% меньше, чем годом ранее. Закупки со стороны высокотехнологичной отрасли выросли на 9% – до 244 тонн.
Таким образом, 46% мирового рынка золота в январе–сентябре 2024 года пришлось на долю ювелирной отрасли, 26% – на частных инвесторов, 21% – на центральные банки и 7% – на высокотехнологичные производства. По итогам трех первых кварталов 2023 года доли указанных сегментов составляли соответственно 48%, 20%, 25% и 7%.
Золотой резерв Банка России
По оценкам Международного валютного фонда (МВФ), общая величина золотых резервов стран мира составляет порядка 36 тыс. тонн. Две трети этого объема приходится на центробанки десяти стран: США, Германии, Италии, Франции, России, Китая, Швейцарии, Японии, Индии и Нидерландов. Всемирный совет по золоту (WGC) в середине 2024 года оценивал суммарную величину золотых резервов этих стран в 24 тыс. тонн.
Золотой запас России в натуральном выражении на тот момент достигал порядка 2,3 тыс. тонн, а его стоимость, по данным ЦБ РФ, составляла почти 175 млрд долларов. На долю драгметалла тогда приходилось 29% всех золотовалютных резервов РФ. К 1 декабря 2024 года доля золотого запаса достигла 32%, а его стоимость увеличилась на 14% – до 198 млрд долларов. А месяцем ранее, т. е. 1 ноября 2024 года, золотой запас России в денежном выражении впервые в истории превысил отметку 200 млрд долларов, составив 208 млрд. Что касается доли золота в золотовалютных резервах РФ, то декабрьский показатель стал рекордным с 1999 года.
За последние десять лет Россия активнее других стран пополняла свои золотые резервы, пишет РБК. Согласно подсчетам издания, за период с 2013 по 2023 год золотые резервы России увеличились на 1298 тонн. На втором месте Китай (+1181 т). Далее следуют Турция (+424 т), Польша (+256 т) и Индия (+246 т).
Добыча и потребление золота в РФ
Мировым лидером по добыче золота является Китай, где в 2023 году было добыто 370 тонн. Второе место делят Россия и Австралия с объемом добычи 310 тонн каждая. Производство аффинированного золота из минерального сырья в России после десяти лет непрерывного роста по итогам 2022 года сократилось на 4% к уровню предыдущего года и составило 309 тонн. В 2023 году показатель подрос до 310 тонн.
За последние десять лет Россия активнее других стран пополняла свои золотые резервы, пишет РБК. Согласно подсчетам издания, за период с 2013 по 2023 год золотые резервы России увеличились на 1298 тонн. На втором месте Китай (+1181 т). Далее следуют Турция (+424 т), Польша (+256 т) и Индия (+246 т).
Добыча и потребление золота в РФ
Мировым лидером по добыче золота является Китай, где в 2023 году было добыто 370 тонн. Второе место делят Россия и Австралия с объемом добычи 310 тонн каждая. Производство аффинированного золота из минерального сырья в России после десяти лет непрерывного роста по итогам 2022 года сократилось на 4% к уровню предыдущего года и составило 309 тонн. В 2023 году показатель подрос до 310 тонн.
Объем сырьевой базы золота России на 1 января 2023 года, по предварительной оценке Минприроды, составлял 16 417 тонн. Все эти запасы заключены в 5674 месторождениях. Основу сырьевой базы золота России составляют месторождения Сибири и Дальнего Востока: суммарно в их недрах заключено почти 86% российских запасов золота.
Лидером по добыче золота является Красноярский край, обеспечивающий 19% золотодобычи страны. Вторым по значимости регионом в 2022 году стала Республика Саха (Якутия), которая с долей в 16,2% опередила Магаданскую область (14%).
Лидером по добыче золота является Красноярский край, обеспечивающий 19% золотодобычи страны. Вторым по значимости регионом в 2022 году стала Республика Саха (Якутия), которая с долей в 16,2% опередила Магаданскую область (14%).
Крупнейший отечественный производитель драгоценного металла – ПАО «Полюс» (25,4% российской добычи), в активах которого сосредоточено более 38% балансовых запасов золота страны. Второе место у компании Polymetal International, которая обеспечивает 9% добычи. В 2023 году Polymetal International перенесла штаб-квартиру с острова Джерси в проливе Ла-Манш в столицу Казахстана Астану. Третью позицию разделили «Уральская горно-металлургическая компания» (Верхняя Пышма) и группа Highland Gold (Москва), у которых по 7% отечественной золотодобычи.
В 2022 году потребление золота в России превысило 140 тонн. При этом население приобрело 75 тонн золота в слитках. Спрос со стороны населения стимулировался отменой НДС на покупку золотых слитков физлицами, а также освобождением физлиц от уплаты НДФЛ при реализации золота на период 2022–2023 годов. Спрос на золото со стороны российской ювелирной отрасли в 2022 году снизился на 20% год к году – до 23 тонн. Эксперты объясняют такое снижение ростом цен на ювелирные изделия, а также смещением потребительского спроса в пользу инвестиционного золота. Банк России в 2022 году увеличил объем золота в резервах на 31 тонну, а закупки со стороны Гохрана за тот же период составили 12 тонн.
Источники: LBMA (англ.), Reuters (англ.), РБК 1, 2, World Gold Council 1, 2, 3 (англ.), Банк России, Министерство природных ресурсов и экологии РФ
В 2022 году потребление золота в России превысило 140 тонн. При этом население приобрело 75 тонн золота в слитках. Спрос со стороны населения стимулировался отменой НДС на покупку золотых слитков физлицами, а также освобождением физлиц от уплаты НДФЛ при реализации золота на период 2022–2023 годов. Спрос на золото со стороны российской ювелирной отрасли в 2022 году снизился на 20% год к году – до 23 тонн. Эксперты объясняют такое снижение ростом цен на ювелирные изделия, а также смещением потребительского спроса в пользу инвестиционного золота. Банк России в 2022 году увеличил объем золота в резервах на 31 тонну, а закупки со стороны Гохрана за тот же период составили 12 тонн.
Источники: LBMA (англ.), Reuters (англ.), РБК 1, 2, World Gold Council 1, 2, 3 (англ.), Банк России, Министерство природных ресурсов и экологии РФ