В ходе октябрьского саммита БРИКС в Казани Россия предложила создать единую платежную систему BRICS Clear, которая призвана стать альтернативой таким западным системам, как Euroclear и Clearstream и позволить странам объединения проводить трансграничные расчеты в обход Запада. Аналитики американской финансовой платформы Bloomberg не верят в успех этого проекта. Они отмечают, что, несмотря на техническую реализуемость, российская инициатива не вызывала особого интереса у большинства стран БРИКС, за исключением самой России и Ирана, которые столкнулись с санкциями Запада.
Причина, по которой Россия выдвинула эту идею, заключается в том, что на сегодняшний день уже практически все российские банки отключены от международной платежной системы SWIFT, а на Западе остаются замороженными российские активы на сумму 205 млрд евро, из которых почти 200 млрд находятся в Euroclear в Брюсселе, а еще около 5 млрд евро – в США. Кроме того, угроза вторичных санкций Запада мешает России вести торговлю даже с такими союзниками, как Китай и Индия.
Финансовая инфраструктура в Казанской декларации
В 33-страничной Казанской декларации, принятой по итогам саммита БРИКС, излагаются ключевые инициативы и планы по выстраиванию альтернативной финансовой инфраструктуры. Также в документе подтверждается намерение стран-участниц развивать финансовое сотрудничество и создавать альтернативные финансовые системы.
Государства БРИКС считают важным использовать национальные валюты для укрепления экономической самостоятельности и снижения зависимости от доллара США и других традиционных резервных валют.
В Казанской декларации главы государств и правительств объединения подчеркивают важность использования национальных валют в международной торговле и финансовых операциях между странами БРИКС и их торговыми партнерами для снижения зависимости от традиционных мировых валют и укрепления экономического суверенитета.
Для России и других стран, находящихся под западными санкциями, этот пункт имеет особое стратегическое значение. Одной из центральных инициатив в сфере сотрудничества стран БРИКС является создание эффективной платежной системы:
В документе этой связи подчеркивается, что государства берут на себя обязательство по созданию быстрой, недорогой, эффективной, прозрачной, безопасной и инклюзивной трансграничной платежной системы, которая будет направлена на минимизацию торговых барьеров и обеспечение недискриминационного доступа.
Причина, по которой Россия выдвинула эту идею, заключается в том, что на сегодняшний день уже практически все российские банки отключены от международной платежной системы SWIFT, а на Западе остаются замороженными российские активы на сумму 205 млрд евро, из которых почти 200 млрд находятся в Euroclear в Брюсселе, а еще около 5 млрд евро – в США. Кроме того, угроза вторичных санкций Запада мешает России вести торговлю даже с такими союзниками, как Китай и Индия.
Финансовая инфраструктура в Казанской декларации
В 33-страничной Казанской декларации, принятой по итогам саммита БРИКС, излагаются ключевые инициативы и планы по выстраиванию альтернативной финансовой инфраструктуры. Также в документе подтверждается намерение стран-участниц развивать финансовое сотрудничество и создавать альтернативные финансовые системы.
Государства БРИКС считают важным использовать национальные валюты для укрепления экономической самостоятельности и снижения зависимости от доллара США и других традиционных резервных валют.
В Казанской декларации главы государств и правительств объединения подчеркивают важность использования национальных валют в международной торговле и финансовых операциях между странами БРИКС и их торговыми партнерами для снижения зависимости от традиционных мировых валют и укрепления экономического суверенитета.
Для России и других стран, находящихся под западными санкциями, этот пункт имеет особое стратегическое значение. Одной из центральных инициатив в сфере сотрудничества стран БРИКС является создание эффективной платежной системы:
В документе этой связи подчеркивается, что государства берут на себя обязательство по созданию быстрой, недорогой, эффективной, прозрачной, безопасной и инклюзивной трансграничной платежной системы, которая будет направлена на минимизацию торговых барьеров и обеспечение недискриминационного доступа.
Целью является создание такой системы, которая сможет работать независимо от западных финансовых платформ, в первую очередь от SWIFT. SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) – ведущая международная межбанковская система передачи информации. Основана в 1973 году в Бельгии. На сегодняшний день членами SWIFT являются более 11 тыс. банков и финансовых организаций в более чем 200 странах мира.
Для облегчения расчетов в национальных валютах планируется расширение корреспондентских банковских сетей. В декларации в этой связи говорится, что страны БРИКС признают необходимость «укрепления корреспондентских банковских сетей» для «обеспечения возможности расчетов в национальных валютах» и углубления финансового сотрудничества» между ними. Еще одним важным пунктом сотрудничества станет «сопряжение инфраструктуры финансовых рынков».
В частности, участники объединения заявили о стремлении повысить совместимость инфраструктуры финансовых рынков, чтобы способствовать обмену данными и сотрудничеству между финансовыми системами стран БРИКС. Данная инициатива рассматривается как важный шаг в деле облегчения экономической интеграции стран БРИКС и повышения эффективности трансграничных финансовых операций.
В Казанской декларации также содержится поручение министрам финансов и управляющим центральными банками изучить возможность создания единой трансграничной расчетно-депозитарной инфраструктуры, которая стала бы альтернативой таким западным платформам, как базирующийся в Брюсселе центральный депозитарий ценных бумаг Euroclear.
Также страны БРИКС изучают возможности цифровых технологий, включая цифровые валюты центральных банков (CBDC). В Казанской декларации говорится о поощрении исследований и разработок в сфере платежных инструментов и платформ, включая возможность использования цифровых валют центральных банков (CBDC) для трансграничных операций.
Кроме того, страны БРИКС считают необходимым защитить свою финансовую инфраструктуру от геополитических рисков. В этой связи в документе подчеркивается важность укрепления экономической и финансовой стабильности в условиях растущей многополярности.
Для облегчения расчетов в национальных валютах планируется расширение корреспондентских банковских сетей. В декларации в этой связи говорится, что страны БРИКС признают необходимость «укрепления корреспондентских банковских сетей» для «обеспечения возможности расчетов в национальных валютах» и углубления финансового сотрудничества» между ними. Еще одним важным пунктом сотрудничества станет «сопряжение инфраструктуры финансовых рынков».
В частности, участники объединения заявили о стремлении повысить совместимость инфраструктуры финансовых рынков, чтобы способствовать обмену данными и сотрудничеству между финансовыми системами стран БРИКС. Данная инициатива рассматривается как важный шаг в деле облегчения экономической интеграции стран БРИКС и повышения эффективности трансграничных финансовых операций.
В Казанской декларации также содержится поручение министрам финансов и управляющим центральными банками изучить возможность создания единой трансграничной расчетно-депозитарной инфраструктуры, которая стала бы альтернативой таким западным платформам, как базирующийся в Брюсселе центральный депозитарий ценных бумаг Euroclear.
Также страны БРИКС изучают возможности цифровых технологий, включая цифровые валюты центральных банков (CBDC). В Казанской декларации говорится о поощрении исследований и разработок в сфере платежных инструментов и платформ, включая возможность использования цифровых валют центральных банков (CBDC) для трансграничных операций.
Кроме того, страны БРИКС считают необходимым защитить свою финансовую инфраструктуру от геополитических рисков. В этой связи в документе подчеркивается важность укрепления экономической и финансовой стабильности в условиях растущей многополярности.
Предложения по альтернативным финансовым системам
Новый банк развития НБР создан в 2015 году в целях финансирования проектов развития в государствах БРИКС. Уставный капитал банка составляет 100 млрд долларов, а портфель одобренных им инвестиционных проектов уже превысил 30 млрд долларов. Особенностью НБР является предоставление кредитов в национальных валютах, что призвано снизить зависимость от доллара США и минимизировать валютные риски. Пост председателя НБР в настоящий момент занимает экс-президент Бразилии Дилма Руссеф.
BRICS Clear – это планируемая клиринговая система, призванная стать альтернативой Euroclear и другим западным платформам. Согласно Казанской декларации, BRICS Clear будет использоваться для сделок с ценными бумагами, инвестиций и бухгалтерского учета. Планируемая к использованию технология распределенного реестра (distributed ledger technology) позволяет децентрализовано хранить информацию о транзакциях, подтверждение которых происходит в сети компьютерных узлов. Это сделает систему прозрачной, безопасной и устойчивой к несанкционированному вмешательству. Цель состоит в снижении транзакционных издержек и увеличении скорости трансакций при независимости от западной инфраструктуры. Однако разработка BRICS Clear потребует тесного сотрудничества стран-участниц в деле создания технических стандартов и формирования нормативной базы.
Еще один проект – система безналичной оплаты по QR-коду BRICS Pay, которая позволит осуществлять трансграничные платежи в национальных валютах. Предполагается, что пользователи в странах БРИКС смогут осуществлять платежи по QR-коду напрямую в своей национальной валюте без конвертации в доллары. Во время прошедшего в Москве экономического форума БРИКС–2024 состоялась презентация демонстрационной версии BRICS Pay, в ходе которой участникам было предложено перевести по QR-коду небольшие суммы. В будущем систему планируется расширить и на другие страны, такие как Турция. Однако демонстрационная версия показала, что техническая инфраструктура BRICS Pay еще недостаточно доработана, а также отсутствует широкий спрос на новую систему и ее интеграция с существующими аналогами, такими как китайская WeChat Pay и российская «Мир».
В настоящее время основная часть международных платежей по-прежнему осуществляется через SWIFT, а расчеты по сделкам с ценными бумагами – через Euroclear. SWIFT объединяет банки по всему миру, обеспечивая надежный обмен платежными сообщениями, а Euroclear – ведущая система расчетов по операциям с ценными бумагами.
Мнения экспертов
Известный американский публицист Нассим Николас Талеб, автор таких экономических бестселлеров, как «Черный лебедь», считает, что недавние геополитические события укрепили решимость стран БРИКС искать альтернативу финансовым механизмам Запада. В интервью американскому информагентству Bloomberg 11 октября 2024 года Талеб заявил, что западные санкции против России и особенно заморозка российских активов после начала войны на Украине спровоцировали опасный кризис доверия к западным финансовым структурам.
«Конфискация российских активов – одна из крупнейших финансовых ошибок XXI века», – указал Талеб. И хотя эти меры могут показаться оправданными, они надолго подорвут доверие к доллару США как мировой резервной валюте. Несмотря на то, что на долю доллара по-прежнему приходится 88% мировых валютных операций, позиции американской валюты как средства сохранения стоимости все больше ослабевают, считает публицист. «Люди используют доллар для транзакций, но они перестали хранить в американской валюте свои сбережения, и в этом проблема», – предупредил он.
Талеб считает планы БРИКС естественной реакцией на геополитическую неопределенность, но при этом он сомневается, что эти инициативы будут успешными в долгосрочной перспективе. «Стабильность любой финансовой системы зависит от доверия к ней, а страны БРИКС пока не продемонстрировали, что смогут заслужить это доверие в мировом масштабе».
Рольф Лангхаммер, экономист Кильского института мировой экономики, также критически настроен к проектам БРИКС. По его мнению, план по замене главной резервной валюты – доллара США альтернативными системами амбициозен, но его реализация осложняется наличием серьезных структурных проблем. «Объединение слабых валют не приведет к возникновению валюты сильной», – заявил он в интервью изданию Berliner Zeitung.
Двусторонние торговые соглашения в национальных валютах могут работать в краткосрочной перспективе, но они уязвимы для торговых дисбалансов, подчеркивает Лангхаммер. Если Россия и Китай выиграют от торговли в рублях или юанях, то менее крупные участники БРИКС, такие как ЮАР или Бразилия, в такой системе рискуют столкнуться с трудностями при обеспечении своих экономических интересов, поясняет экономист. Еще одним камнем преткновения, по его мнению, может стать геополитическая напряженность внутри БРИКС.
«Неоднородность стран БРИКС, как в политической, так и в экономической плоскости, может стать препятствием для прогресса», – полагает Лангхаммер.
В немецкоязычном подкасте Российско-Германской ВТП Zaren, Daten, Fakten профессор элитной Высшей школы социальных наук (EHESS) в Париже Жак Сапир заявил, что именно благодаря разнообразию и масштабу экономик стран-участниц БРИКС стала значимой силой на международной арене.
По мнению Сапира, приоритетом БРИКС является создание альтернативной валютной системы, которая облегчит торговлю между государствами-членами. В качестве аналога французский профессор приводит Европейский платежный союз (UEP), который в период с 1949 по 1957 год способствовал внутриевропейской торговле при помощи своего рода внутренней расчетной единицы, заменившей прямые платежи по каждой отдельной транзакции. Подобная система могла способствовать торговле между такими странами, как Россия, Индия и Китай, а также снизить их зависимость от SWIFT и других платежных систем Запада, считает ученый.
По его оценке, технически внедрить такую систему несложно, особенно с учетом того, что у Китая, Индии и России имеются такие передовые разработки, как технология стейблкойнов (стабильных криптовалют). Основная проблема, по мнению Сапира, будет состоять не в технической стороне, а в возможных политических противоречиях, например по поводу разделения власти и влияния в новой платежной системе БРИКС. Разногласия по вопросу значимости отдельных стран, таких как Бразилия и ЮАР с одной стороны и КНР и Индия – с другой, говорит о наличии в этом проекте политической составляющей. Сапир не исключает, что решение о введении единой расчетной единицы БРИКС или аналогичной системы может быть принято в течение одного–полутора лет. Для России такое альтернативное платежное средство имело бы особое значение, поскольку оно позволило бы ей переложить свой торговый профицит в индийских рупиях на другие страны БРИКС, такие как Китай.
Уорвик Пауэлл, эксперт по международным финансовым системам и профессор Квинслендскго технологического университета, подчеркивает, что решающее значение для успеха таких проектов, как BRICS Clear и BRICS Pay будут иметь прорывные технологии вроде блокчейн-платформ и системы распределенного реестра. При этом основные препятствия лежат не в технологической, а в политической плоскости, считает он. «Настоящим вызовом является сотрудничество стран БРИКС», – отмечает Пауэлл. Проекты БРИКС он рассматривает в качестве «сознательного движения к многополярной системе, которая будет свидетельствовать не только об экономической, но и о политической независимости».
Однако Пауэлл уверен, что доминирование доллара США не будет снижаться линейно: «Процесс начнется медленно, но как только альтернативная система заработает, его ускорят сетевые эффекты».
Джим О’Нил, аналитик инвестиционного банка Goldman Sachs, придумавший в 2001 году термин «БРИКС», критически рассматривает последние инициативы этого объединения. «За прошедшие 15 лет страны БРИКС по существу мало чего добились. Возникает вопрос, способны ли они создать работающую альтернативу», – заявил он в интервью агентству Reuters.
Основными препятствием О'Нил, которого Reuters называет «мистером БРИКС», считает напряженность между Китаем и Индией. «Эти два крупнейших игрока часто находятся на противоположных сторонах», – пояснил аналитик Goldman Sachs. По его мнению, государства БРИКС слишком много внимания уделяют символическим жестам вместо того, чтобы продвигать конкретные экономические проекты: «Если страны БРИКС действительно хотят всерьез работать над достижением своих целей, им следует сначала снять взаимные торговые барьеры. Это стало бы реалистичным первым шагом».
Источники: Reuters (англ.), BRICS-Pay, РБК, Berliner Zeitung (нем.), Bloomberg (англ.), Gulf News (англ.), Forbes
Новый банк развития НБР создан в 2015 году в целях финансирования проектов развития в государствах БРИКС. Уставный капитал банка составляет 100 млрд долларов, а портфель одобренных им инвестиционных проектов уже превысил 30 млрд долларов. Особенностью НБР является предоставление кредитов в национальных валютах, что призвано снизить зависимость от доллара США и минимизировать валютные риски. Пост председателя НБР в настоящий момент занимает экс-президент Бразилии Дилма Руссеф.
BRICS Clear – это планируемая клиринговая система, призванная стать альтернативой Euroclear и другим западным платформам. Согласно Казанской декларации, BRICS Clear будет использоваться для сделок с ценными бумагами, инвестиций и бухгалтерского учета. Планируемая к использованию технология распределенного реестра (distributed ledger technology) позволяет децентрализовано хранить информацию о транзакциях, подтверждение которых происходит в сети компьютерных узлов. Это сделает систему прозрачной, безопасной и устойчивой к несанкционированному вмешательству. Цель состоит в снижении транзакционных издержек и увеличении скорости трансакций при независимости от западной инфраструктуры. Однако разработка BRICS Clear потребует тесного сотрудничества стран-участниц в деле создания технических стандартов и формирования нормативной базы.
Еще один проект – система безналичной оплаты по QR-коду BRICS Pay, которая позволит осуществлять трансграничные платежи в национальных валютах. Предполагается, что пользователи в странах БРИКС смогут осуществлять платежи по QR-коду напрямую в своей национальной валюте без конвертации в доллары. Во время прошедшего в Москве экономического форума БРИКС–2024 состоялась презентация демонстрационной версии BRICS Pay, в ходе которой участникам было предложено перевести по QR-коду небольшие суммы. В будущем систему планируется расширить и на другие страны, такие как Турция. Однако демонстрационная версия показала, что техническая инфраструктура BRICS Pay еще недостаточно доработана, а также отсутствует широкий спрос на новую систему и ее интеграция с существующими аналогами, такими как китайская WeChat Pay и российская «Мир».
В настоящее время основная часть международных платежей по-прежнему осуществляется через SWIFT, а расчеты по сделкам с ценными бумагами – через Euroclear. SWIFT объединяет банки по всему миру, обеспечивая надежный обмен платежными сообщениями, а Euroclear – ведущая система расчетов по операциям с ценными бумагами.
Мнения экспертов
Известный американский публицист Нассим Николас Талеб, автор таких экономических бестселлеров, как «Черный лебедь», считает, что недавние геополитические события укрепили решимость стран БРИКС искать альтернативу финансовым механизмам Запада. В интервью американскому информагентству Bloomberg 11 октября 2024 года Талеб заявил, что западные санкции против России и особенно заморозка российских активов после начала войны на Украине спровоцировали опасный кризис доверия к западным финансовым структурам.
«Конфискация российских активов – одна из крупнейших финансовых ошибок XXI века», – указал Талеб. И хотя эти меры могут показаться оправданными, они надолго подорвут доверие к доллару США как мировой резервной валюте. Несмотря на то, что на долю доллара по-прежнему приходится 88% мировых валютных операций, позиции американской валюты как средства сохранения стоимости все больше ослабевают, считает публицист. «Люди используют доллар для транзакций, но они перестали хранить в американской валюте свои сбережения, и в этом проблема», – предупредил он.
Талеб считает планы БРИКС естественной реакцией на геополитическую неопределенность, но при этом он сомневается, что эти инициативы будут успешными в долгосрочной перспективе. «Стабильность любой финансовой системы зависит от доверия к ней, а страны БРИКС пока не продемонстрировали, что смогут заслужить это доверие в мировом масштабе».
Рольф Лангхаммер, экономист Кильского института мировой экономики, также критически настроен к проектам БРИКС. По его мнению, план по замене главной резервной валюты – доллара США альтернативными системами амбициозен, но его реализация осложняется наличием серьезных структурных проблем. «Объединение слабых валют не приведет к возникновению валюты сильной», – заявил он в интервью изданию Berliner Zeitung.
Двусторонние торговые соглашения в национальных валютах могут работать в краткосрочной перспективе, но они уязвимы для торговых дисбалансов, подчеркивает Лангхаммер. Если Россия и Китай выиграют от торговли в рублях или юанях, то менее крупные участники БРИКС, такие как ЮАР или Бразилия, в такой системе рискуют столкнуться с трудностями при обеспечении своих экономических интересов, поясняет экономист. Еще одним камнем преткновения, по его мнению, может стать геополитическая напряженность внутри БРИКС.
«Неоднородность стран БРИКС, как в политической, так и в экономической плоскости, может стать препятствием для прогресса», – полагает Лангхаммер.
В немецкоязычном подкасте Российско-Германской ВТП Zaren, Daten, Fakten профессор элитной Высшей школы социальных наук (EHESS) в Париже Жак Сапир заявил, что именно благодаря разнообразию и масштабу экономик стран-участниц БРИКС стала значимой силой на международной арене.
По мнению Сапира, приоритетом БРИКС является создание альтернативной валютной системы, которая облегчит торговлю между государствами-членами. В качестве аналога французский профессор приводит Европейский платежный союз (UEP), который в период с 1949 по 1957 год способствовал внутриевропейской торговле при помощи своего рода внутренней расчетной единицы, заменившей прямые платежи по каждой отдельной транзакции. Подобная система могла способствовать торговле между такими странами, как Россия, Индия и Китай, а также снизить их зависимость от SWIFT и других платежных систем Запада, считает ученый.
По его оценке, технически внедрить такую систему несложно, особенно с учетом того, что у Китая, Индии и России имеются такие передовые разработки, как технология стейблкойнов (стабильных криптовалют). Основная проблема, по мнению Сапира, будет состоять не в технической стороне, а в возможных политических противоречиях, например по поводу разделения власти и влияния в новой платежной системе БРИКС. Разногласия по вопросу значимости отдельных стран, таких как Бразилия и ЮАР с одной стороны и КНР и Индия – с другой, говорит о наличии в этом проекте политической составляющей. Сапир не исключает, что решение о введении единой расчетной единицы БРИКС или аналогичной системы может быть принято в течение одного–полутора лет. Для России такое альтернативное платежное средство имело бы особое значение, поскольку оно позволило бы ей переложить свой торговый профицит в индийских рупиях на другие страны БРИКС, такие как Китай.
Уорвик Пауэлл, эксперт по международным финансовым системам и профессор Квинслендскго технологического университета, подчеркивает, что решающее значение для успеха таких проектов, как BRICS Clear и BRICS Pay будут иметь прорывные технологии вроде блокчейн-платформ и системы распределенного реестра. При этом основные препятствия лежат не в технологической, а в политической плоскости, считает он. «Настоящим вызовом является сотрудничество стран БРИКС», – отмечает Пауэлл. Проекты БРИКС он рассматривает в качестве «сознательного движения к многополярной системе, которая будет свидетельствовать не только об экономической, но и о политической независимости».
Однако Пауэлл уверен, что доминирование доллара США не будет снижаться линейно: «Процесс начнется медленно, но как только альтернативная система заработает, его ускорят сетевые эффекты».
Джим О’Нил, аналитик инвестиционного банка Goldman Sachs, придумавший в 2001 году термин «БРИКС», критически рассматривает последние инициативы этого объединения. «За прошедшие 15 лет страны БРИКС по существу мало чего добились. Возникает вопрос, способны ли они создать работающую альтернативу», – заявил он в интервью агентству Reuters.
Основными препятствием О'Нил, которого Reuters называет «мистером БРИКС», считает напряженность между Китаем и Индией. «Эти два крупнейших игрока часто находятся на противоположных сторонах», – пояснил аналитик Goldman Sachs. По его мнению, государства БРИКС слишком много внимания уделяют символическим жестам вместо того, чтобы продвигать конкретные экономические проекты: «Если страны БРИКС действительно хотят всерьез работать над достижением своих целей, им следует сначала снять взаимные торговые барьеры. Это стало бы реалистичным первым шагом».
Источники: Reuters (англ.), BRICS-Pay, РБК, Berliner Zeitung (нем.), Bloomberg (англ.), Gulf News (англ.), Forbes