Самые дорогие компании Германии и России

На российском фондовом рынке традиционно доминируют сырьевые компании. По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), 83% всех акций на российском рынке приходится на нефтегазовый сектор (около 50%), финансовый сектор, металлургию и горнодобычу. Причем на пять крупнейших компаний приходится 45% всей капитализации рынка, подсчитали аналитики НАУФОР. Капитализация всего российского фондового рынка составляет 53 трлн рублей, что эквивалентно 34% ВВП страны.

Для немецкого фондового рынка характерно большее отраслевое разнообразие. Основной фондовый индекс Германии DAX включает акции 40 крупнейших эмитентов страны. На них приходится 80% совокупной капитализации всех публичных компаний Германии. 17% входящих в DAX компаний представляют промышленный сектор, 16% – финансовый. Еще 15% приходится на автомобилестроительные и 8% – на технологические компании.

Совокупная капитализация 40 крупнейших компаний Германии составляет 2,5 трлн долларов. Его особенность состоит в том, что индекс DAX растет даже несмотря на нынешнее сокращение ВВП страны. Так, в начале июля немецкий бенчмарк впервые в истории поднялся до 24 480 пунктов, увеличившись на 22% по сравнению с началом года. Решающую роль в этом сыграла ситуация за пределами Германии, поскольку компании, входящие в DAX, генерируют 80% своего оборота на зарубежных рынках сбыта (в том числе 20% – в США). Другими словами, от ситуации в мировой экономике они зависят больше, чем от ситуации в экономике самой Германии.

Самой дорогой компанией Германии и всей Европы является разработчик программного обеспечения SAP со штаб-квартирой в Вальдорфе, чья капитализация на текущий момент достигает 328 млрд долларов. При этом по итогам 2005 года капитализация SAP составляла около 58 млрд долларов. На втором месте концерн Siemens AG, специализирующийся на таких сферах, как автоматизация и цифровизация. Его капитализация составляет 198,3 млрд долларов, что в два с лишним больше, чем было в 2005 году.

Далее идут телекоммуникационная компания Deutsche Telekom (178 млрд долларов), страховая компания Allianz SE (154 млрд долларов) и производитель оборудования для энергетической отрасли Siemens Energy (92 млрд долларов). Начавшийся бум в оборонной промышленности сыграл на руку немецкому производителю вооружений Rheinmetall, чья капитализация достигла 90,5 млрд долларов. Для сравнения: в 2005 году Rheinmetall стоил всего 2,2 млрд, а в 2021 – 4 млрд долларов.

Седьмое место среди крупнейших по капитализации эмитентов Германии занимает перестраховочная компания Munich RE, чья стоимость составляет 87,4 млрд долларов. Далее следуют финансовый конгломерат Deutsche Bank с 64,8 млрд долларов и производитель медицинского оборудования Siemens Healthineers с 60 млрд долларов. Замыкает топ-10 мюнхенская автомобилестроительная компания BMW с капитализацией в 59 млрд долларов.

На первое место по капитализации среди российских компаний еще в начале года вышел «Сбербанк», чья биржевая стоимость на тот момент достигла 76,5 млрд долларов. На текущий момент капитализация крупнейшего банка России и всей Восточной Европы еще выше: по данным портала Companies Market Cap, она составляет 83 млрд долларов. В 2008 году капитализация «Сбербанка» составляла 6 млрд долларов, к 2015 году показатель вырос до 28 млрд, а еще через два года «Сбербанк» впервые преодолел отметку в 60 млрд долларов. По мнению брокеров, акции «Сбера» входят в число самых привлекательных для российских инвесторов. У банка исторически низкая стоимость фондирования, что обеспечивает высокую процентную маржу. По итогам прошлого года чистая процентная маржа «Сбербанка» составила 6%.

В последние годы «Сбербанк» ведет борьбу за звание самой дорогой компании России с «Роснефтью», причем обе госкомпании попеременно сменяют друг друга в лидерах рейтинга. Впервые «Сбер» занял первое место в 2020 году. При этом «Роснефть» с 2018 года в общей сложности четыре раза становилась самой дорогой компанией страны. Последний раз она завоевала этот титул в прошлом году, когда ее капитализация составила 67 млрд долларов. К текущему моменту показатель снизился до 57 млрд долларов.

Третье место по капитализации среди российских компаний занимает «Лукойл» с 53 млрд долларов. В 2015 году стоимость этой частной нефтяной компании была менее 25 млрд долларов. На четвертой строчке – независимый производитель газа «Новатэк» с рыночной капитализацией в 40 млрд долларов.

Помимо «Сбербанка» и «Роснефти», первое место по капитализации в РФ за последние шесть лет удавалось занять только «Газпрому», причем сделал он это дважды: в 2019 году с показателем 83 млрд долларов, и в 2021-м – с 102 млрд долларов. В настоящее время «Газпром» находится на пятой строчке рейтинга, а его капитализация составляет 37 млрд долларов. Примечательно, что в 2008 году «Газпром» был третьей по капитализации компанией в мире. На тот момент рыночная стоимость российской газовой монополии составляла 348 млрд долларов. Однако это достижение осталась в прошлом. С потерей европейского рынка «Газпром» стал терпеть убытки – в 2023 году чистый убыток компании составил 629,1 млрд рублей (6,7 млрд евро). Седьмое место по объему капитализации среди российских компаний занимает «Газпром нефть» с показателем 30 млрд долларов.

В топ-10 рейтинга российского фондового рынка также входят две компании, представляющие металлургию и горнодобывающую промышленность. Шестая строчка у золотодобывающей компании «Полюс» (дочерняя структура «Норникеля»), чья рыночная капитализация по итогам 2024 года составила 34 млрд долларов. Сам «Норникель», занимающийся добычей цветных металлов, по итогам прошлого года занял восьмое место с капитализацией 23 млрд рублей. При этом чистая прибыль компании сократилась на 41%, до 122,4 млрд рублей. На девятой строчке в списке самых дорогих компаний России – «Татнефть» с капитализацией 18 млрд долларов, а замыкает первую десятку «Сургутнефтегаз» с 10 млрд долларов.

Источники: CompaniesMarketCap (англ.), Smart-Lab, Forbes 1, 2, РБК, Альфа-Банк, Braginskyoleg, Helaba Invest (нем.)