В Австрии дали неожиданно оптимистичный прогноз по ВВП России
2025-05-22 10:53
Экономика
В фокусе
Венский институт международных экономических исследований (WIIW) скорректировал свой прогноз относительно развития российской экономики в следующем году. В новой версии австрийские аналитики демонстрируют значительно больший оптимизм, чем их коллеги из других ведущих научно-исследовательских учреждений мира. Согласно обновленной оценке WIIW, рост ВВП России в 2026 году, несмотря на сохраняющуюся неопределенность, не только не замедлится, но даже ускорится. Главным аргументом в пользу такого сценария в WIIW считают смену внешнеполитического курса США при Дональде Трампе.
WIIW оптимистичнее Минэкономразвития
Если аналитики Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка (ВБ) и Института переходных экономик Центробанка Финляндии (BOFIT) предрекают замедление российской экономики в 2026 году, то WIIW в своем новом прогнозе ожидает ускорение роста ВВП РФ до 2,5%. Это не только на 0,9 п. п. выше февральского прогноза самого WIIW, но и превосходит оценку Минэкономразвития России, которое в своем «базовом сценарии» на следующий год ждет роста ВВП на 2,4%.
В текущем году аналитики Венского института ожидают замедления динамики российского ВВП до 2,0% с 4,3% годом ранее, что в целом совпадает с оценками других прогнозистов. Но в том, что касается перспектив на следующий год, международные эксперты заметно пессимистичнее своих венских коллег. Например, по оценке BOFIT, российская экономика в 2026 году вырастет всего на 1%, а Институт экономических исследований в Мюнхене (ifo) и вовсе ждет ее спада на 0,8%.
В текущем году аналитики Венского института ожидают замедления динамики российского ВВП до 2,0% с 4,3% годом ранее, что в целом совпадает с оценками других прогнозистов. Но в том, что касается перспектив на следующий год, международные эксперты заметно пессимистичнее своих венских коллег. Например, по оценке BOFIT, российская экономика в 2026 году вырастет всего на 1%, а Институт экономических исследований в Мюнхене (ifo) и вовсе ждет ее спада на 0,8%.
Улучшение отношений с США как драйвер роста
Свой оптимизм по поводу возможного возвращения российской экономики к траектории роста уже в 2026 году Венский институт объясняет улучшением отношений России и США. Эксперт WIIW по России Василий Астров в этой связи указывает на «вялую» реализацию американских санкций после прихода к власти Дональда Трампа. Он не исключает, что при достижении перемирия или окончательного мирного урегулирования на Украине США могут полностью прекратить изоляцию России. В этом случае, по мнению эксперта, американский капитал и технологии даже без заключения официальных соглашений могут снова потечь в Россию, создав прецедент для аналогичных действий со стороны Японии, Южной Кореи и Тайваня.
В пресс-релизе WIIW также отмечается, что бизнес уже отреагировал на смену курса США по Украине. В частности, стали обсуждаться совместные российско-американские проекты в Арктике, корейские компании Hyundai и Samsung начали рассматривать возможность возвращения на российский рынок, а LG уже возобновила производство в Москве.
В то же время Астров не согласен с утверждением, что мирное соглашение по Украине способно затормозить рост российской экономики, поскольку приведет к сокращению бюджетных расходов на оборону. По мнению эксперта, возможное сокращение выплат военнослужащим и их семьям будет компенсироваться за счет налаживания экономических связей с Западом.
В беседе с радиостанцией Deutsche Welle Астров также указал, что России удается поддерживать высокие темпы производства в оборонной промышленности, поскольку доходы бюджета по-прежнему относительно высоки. Кроме того, уровень государственного долга в России гораздо ниже, чем в других странах – всего порядка 15% ВВП. Также у Россия остается возможность «окольными путями» завозить из-за рубежа такие «критические компоненты», как полупроводниковые чипы. Что же касается наблюдающегося в последнее время укрепления рубля, то главным фактором здесь стало ожидание скорой геополитической разрядки и улучшения отношений с США, отмечает Астров. При этом он допускает, что такой оптимизм может быть несколько преждевременным.
По оценке Астрова, в случае окончания боевых действий российской экономике не грозит масштабный спад, поскольку России придется заняться восполнением запасов вооружений и боеприпасов, что предполагает дальнейшую загрузку промышленности. В то же время негативную роль может сыграть сокращение бюджетных выплат военнослужащим, поскольку оно будет сдерживать частное потребление. Здесь все будет зависеть от того, сможет ли российское государство перенести приоритеты финансирования на другие отрасли, например, на образование или развитие инфраструктуры, считает Астров.
В пресс-релизе WIIW также отмечается, что бизнес уже отреагировал на смену курса США по Украине. В частности, стали обсуждаться совместные российско-американские проекты в Арктике, корейские компании Hyundai и Samsung начали рассматривать возможность возвращения на российский рынок, а LG уже возобновила производство в Москве.
В то же время Астров не согласен с утверждением, что мирное соглашение по Украине способно затормозить рост российской экономики, поскольку приведет к сокращению бюджетных расходов на оборону. По мнению эксперта, возможное сокращение выплат военнослужащим и их семьям будет компенсироваться за счет налаживания экономических связей с Западом.
В беседе с радиостанцией Deutsche Welle Астров также указал, что России удается поддерживать высокие темпы производства в оборонной промышленности, поскольку доходы бюджета по-прежнему относительно высоки. Кроме того, уровень государственного долга в России гораздо ниже, чем в других странах – всего порядка 15% ВВП. Также у Россия остается возможность «окольными путями» завозить из-за рубежа такие «критические компоненты», как полупроводниковые чипы. Что же касается наблюдающегося в последнее время укрепления рубля, то главным фактором здесь стало ожидание скорой геополитической разрядки и улучшения отношений с США, отмечает Астров. При этом он допускает, что такой оптимизм может быть несколько преждевременным.
По оценке Астрова, в случае окончания боевых действий российской экономике не грозит масштабный спад, поскольку России придется заняться восполнением запасов вооружений и боеприпасов, что предполагает дальнейшую загрузку промышленности. В то же время негативную роль может сыграть сокращение бюджетных выплат военнослужащим, поскольку оно будет сдерживать частное потребление. Здесь все будет зависеть от того, сможет ли российское государство перенести приоритеты финансирования на другие отрасли, например, на образование или развитие инфраструктуры, считает Астров.
Какая стоимость нефти станет для России критической?
По оценке Астрова, падение цен на нефть ниже отметки в 40 долларов за баррель станет проблемой для российской экономики, поскольку нефтегазовые поступления формируют треть всех доходов российского бюджета. Для России приемлем средний уровень нефтяных котировок в 60 долларов, хоть он и создает давление на бюджет, увеличивая его дефицит, считает эксперт. В связи со снижением нефтегазовых доходов Минфин России в начале мая уже пересмотрел параметры бюджета на текущий год. В частности, ожидаемый дефицит бюджета увеличен с 1,17 трлн рублей, или 0,5% ВВП, до 3,79 трлн рублей, или 1,7% ВВП. В то же время Минэкономразвития снизило прогноз по средней стоимости нефти Urals в текущем году до 56 долларов за баррель. Изначально бюджет на 2025 год был сверстан исходя из прогнозной цены Urals в размере 69,7 долларов за баррель.
Автор материала – бывший аналитик немецких энергетических компаний Ruhrgas и E.ON Клаус Дорманн. Полная версия статьи на немецком языке, включая инфографику, доступна здесь.
Автор материала – бывший аналитик немецких энергетических компаний Ruhrgas и E.ON Клаус Дорманн. Полная версия статьи на немецком языке, включая инфографику, доступна здесь.